Overview

Abstract (English)

This article measures a Canadian National Retirement Risk Index (NRRI). Originally developed by the Center for Retirement Research at Boston College, the NRRI is a forward-looking measure that evaluates the proportion of working-aged individuals who are at risk of not maintaining their standard of living in retirement. The Canadian retirement income system has been very effective in reducing elderly poverty, but our results suggest that it has been much less successful in maintaining the living standards of Canadians after retirement. Since the earlier years of the new millennium, we find that approximately one-third of retiring Canadians have been unable to maintain their working-age consumption after retirement – a trend that is projected to worsen significantly for future Canadian retirees. The release of the Canadian NRRI is timely given the widespread concern that the current Canadian retirement income system is inadequate. Many proposals have recently emerged to extend and/or enhance Canadian public pensions, and the NRRI is a tool to test their merit. The methodology underlying the Canadian NRRI is uniquely sophisticated and comprehensive on account of our employment of Statistics Canada’s LifePaths, a state-of-the-art stochastic microsimulation model of the Canadian population. For instance, the Canadian NRRI is novel in that it models all of the relevant sources of consumption before and after retirement, while accounting for important features that are typically neglected in retirement adequacy studies such as family size, the variation of consumption over a person’s lifetime, and the heterogeneity among the life courses of individuals. // Dans cet article, nous établissons un indice canadien de risque à la retraite (ICRR) – en anglais << Canadian National Retirement Risk Index >>. Ce type d’indice, créé à l’origine par le Center for Retirement Research, du Boston College, permet d’établir la proportion d’individus actuellement en âge de travailler qui risquent de ne pas pouvoir maintenir leur niveau de vie à la retraite. Le système canadien de revenu de retraite a été très efficace en matière de réduction de la pauvreté chez les personnes âgées, mais les résultats de notre étude montrent qu’il s’est révélé un moyen beaucoup moins efficace pour aider les Canadiens à maintenir leur niveau de vie à la retraite. Nous observons que, depuis le début des années 2000, environ un tiers des retraités canadiens ont été capables de maintenir le niveau de consommation qu’ils avaient quand ils étaient sur le marché du travail – et que phénomène devrait s’accentuer de façon importante parmi les futurs retraités. La mise au point d’un ICRR arrive à point nommé, étant donné les préoccupations généralisées, actuellement au pays, à propos de l’incapacité du système de revenu de retraite actuel de répondre aux besoins. Plusieurs propositions ont été faites récemment dans le but d’élargir ou d’améliorer ce système, et un ICRR est un outil qui permettra de les évaluer. La méthode que nous avons utilisée pour créer cet ICRR est unique, exhaustive et des plus perfectionnées, étant donné l’utilisation que nous avons faite du modèle stochastique de pointe de microsimulation LifePaths de Statistique Canada. Par exemple, l’ICRR innove en modélisant toutes les sources pertinentes de données sur la consommation avant et après la retraite, et tient compte d’éléments importants qui sont souvent négligés dans les études portant sur les risques de ne pas pouvoir maintenir son niveau de vie à la retraite – comme la taille des familles, la variation du niveau de consommation au cours de la vie d’un individu, et l’hétérogénéité des parcours de vie des individus.

Abstract (French)

This article measures a Canadian National Retirement Risk Index (NRRI). Originally developed by the Center for Retirement Research at Boston College, the NRRI is a forward-looking measure that evaluates the proportion of working-aged individuals who are at risk of not maintaining their standard of living in retirement. The Canadian retirement income system has been very effective in reducing elderly poverty, but our results suggest that it has been much less successful in maintaining the living standards of Canadians after retirement. Since the earlier years of the new millennium, we find that approximately one-third of retiring Canadians have been unable to maintain their working-age consumption after retirement – a trend that is projected to worsen significantly for future Canadian retirees. The release of the Canadian NRRI is timely given the widespread concern that the current Canadian retirement income system is inadequate. Many proposals have recently emerged to extend and/or enhance Canadian public pensions, and the NRRI is a tool to test their merit. The methodology underlying the Canadian NRRI is uniquely sophisticated and comprehensive on account of our employment of Statistics Canada’s LifePaths, a state-of-the-art stochastic microsimulation model of the Canadian population. For instance, the Canadian NRRI is novel in that it models all of the relevant sources of consumption before and after retirement, while accounting for important features that are typically neglected in retirement adequacy studies such as family size, the variation of consumption over a person’s lifetime, and the heterogeneity among the life courses of individuals. // Dans cet article, nous établissons un indice canadien de risque à la retraite (ICRR) – en anglais << Canadian National Retirement Risk Index >>. Ce type d’indice, créé à l’origine par le Center for Retirement Research, du Boston College, permet d’établir la proportion d’individus actuellement en âge de travailler qui risquent de ne pas pouvoir maintenir leur niveau de vie à la retraite. Le système canadien de revenu de retraite a été très efficace en matière de réduction de la pauvreté chez les personnes âgées, mais les résultats de notre étude montrent qu’il s’est révélé un moyen beaucoup moins efficace pour aider les Canadiens à maintenir leur niveau de vie à la retraite. Nous observons que, depuis le début des années 2000, environ un tiers des retraités canadiens ont été capables de maintenir le niveau de consommation qu’ils avaient quand ils étaient sur le marché du travail – et que phénomène devrait s’accentuer de façon importante parmi les futurs retraités. La mise au point d’un ICRR arrive à point nommé, étant donné les préoccupations généralisées, actuellement au pays, à propos de l’incapacité du système de revenu de retraite actuel de répondre aux besoins. Plusieurs propositions ont été faites récemment dans le but d’élargir ou d’améliorer ce système, et un ICRR est un outil qui permettra de les évaluer. La méthode que nous avons utilisée pour créer cet ICRR est unique, exhaustive et des plus perfectionnées, étant donné l’utilisation que nous avons faite du modèle stochastique de pointe de microsimulation LifePaths de Statistique Canada. Par exemple, l’ICRR innove en modélisant toutes les sources pertinentes de données sur la consommation avant et après la retraite, et tient compte d’éléments importants qui sont souvent négligés dans les études portant sur les risques de ne pas pouvoir maintenir son niveau de vie à la retraite – comme la taille des familles, la variation du niveau de consommation au cours de la vie d’un individu, et l’hétérogénéité des parcours de vie des individus.