Seasonal adjustment, demography, and GDP growth

Overview

Abstract (English)

Abstract: Seasonal adjustment removes the predictable seasonal variation in GDP. If there is seasonal variation in factor inputs, then seasonal adjustment factors may be correlated with those inputs. This correlation can obscure statistically the importance of those inputs for GDP. This effect is apparent for the demographic composition of the labour force for Canada. Seasonal adjustment also changes the timeseries properties of GDP. Accounting for the seasonal pattern and trend change in demography suggests that the period of reduced volatility in GDP growth for Canada, the Great Moderation, can be traced to the changing demographic structure of the labour force.

Abstract (French)

Ajustements saisonniers, démographie et croissance du PIB. Les ajustements saisonniers éliminent la variation saisonnière prévisible dans lévolution du PIB. S’il y a variation saisonnière dans les facteurs de production, alors il se peut que ces facteurs d’ajustement saisonnier soient coreliés à la saisonnalité des intrants. Cette corrélation peut statistiquement obscurcir l’importance de la contribution de ces intrants au PIB désaisonnalisé. Cet effet est apparent dans la composition démographique de la main d’uvre au Canada. La désaisonnalisation change aussi les propriétés des séries chronologiques du PIB. Quand on tient compte du changement dans le pattern saisonnier et de la tendance dans la démographie, on voit que la période de volatilité réduite dans la croissance du PIB au Canada, la Grande Modération, peut etre reliée au changement dans la structure démographique de la main d’uvre.